原油期货系统测试启动 期货市场“国际化”起航

来源:互联网 | 发表时间: 2017-05-16 10:19:32 | 浏览次数:1395

“今后,我们会好消息不断、好戏连台。”2016年底,证监会主席刘士余在大商所会员大会上曾表示。  

如今,“好戏”正在上演,原油期货重启上市进程。5月11日,上期所子公司上海国际能源交易中心发布了交易细则等13个文件,其中便包括了原油期货的标准合约、交易细则等。  

“一般来说,新品种上市都会经历发布合约、系统测试、征求意见稿,以及交易市场组织的大范围培训等环节”,国都期货经纪业务总部副总经理屈晓宁5月15日表示,虽然具体上市时间还未决定,但预计年内上市可能性极大。  

21世纪经济报道记者从业内获悉,去年交易市场已对原油期货进行过集中宣讲,近期部分期货公司也已收到了原油期货的系统测试通知,测试内容除了日常结算、银期转账等常规性内容,还涉及了境外经纪系统、境外中介机构系统等内容。  

值得关注的是,作为国际定价品种,原油期货将首次引入境外合格投资者进入到国内期货市场,并有望在未来拓展到其他品种,这在加大期货市场国际化进程的同时,中国对商品定价的影响力也将得到提升。  

系统测试已启动  

“个人的理解,原油期货各方面的准备早已就绪,选择今年推出,可能是服务于‘一带一路‘倡议,其中涉及了原油进口的问题。通过推出原油期货,则可以建立区域性定价中心。”混沌天成期货研究院院长叶燕武5月15日评价称。  

21世纪经济报道记者了解到,部分公司已接到了系统测试通知。记者获得了一份材料便显示,4月26日,部分期货公司曾接到原油期货系统测试通知。  

“具体测试就是,报单、境外客户开户,还有就是跟银行有关的结售汇业务”,国内某期货公司技术部人士5月15日透露。  

虽然原油期货尚未上市,但就发布的细则,仍可以从中推断出一些确定性内容。  

首先,原油期货的投资门槛高于其他商品期货。  

21世纪经济报道根据美原油结算价、保证金标准估算后发现,每手原油期货保证金约为1.65万元,加上期货公司额外多收的1%到2%的保证金,单笔保证金实际支出超过2万元。  

与股指期货、国债期货类似,原油期货也对资金规模有所要求,如法人客户、自然人客户申请交易编码前5个工作日,保证金账户可用资金余额均不低于100万元、50万元。  

此外,监管方面的执行也要更加严格,如交易细则规定“使用程序化交易应当事先向能源中心备案”,交易者适当性管理细则也要求“按规定主动申报实际控制关系账户,并接受相应监督管理”。  

5月15日,郑州一位不便具名的研究员评价称,“现在监管趋严,投机受到很大程度抑制,同时原油价格波动影响因素较多,本身适合大资金博弈,而非自然人投资者参与,预计上市初期不会出现大幅波动。”  

引入境外投资者  

“亚太地区还没有权威的原油基准价格,亚洲主要石油消费国对中东石油生产国支付的价格,要比同地区进口原油的欧美国家高出1-1.5美元。”中信期货专题报告指出。  

其中关键便在于,欧美国家均已推出了自己的原油期货,并以此对国际油价波动产生影响。  

以英国Brent原油期货为例,不仅对欧洲地区油价产生重大影响,同时该期货合约也是国际油价的基准之一。  

中国能源政策研究院院长林伯强15日便指出,国内油价不应被动地跟随国际油价波动,而是要去主动影响,这一点便需要通过期货市场,否则是做不到的,“等到国外机构在分析油价时,需要看一下中国的原因库存数据时,才算合理”。  

而上述问题,有望通过“中国版”原油期货解决。  

与其他商品不同,在发布交易细则的同时,上期所还发布了一份“境外特殊参与者管理细则”。  

细则规定,境外特殊参与者分为境外特殊经纪参与者、境外特殊非经纪参与者。换言之,二者相当于国外的经纪商,以及在交易市场拥有交易席位的法人客户。  

此外,会员管理细则也指出,“期货公司会员可以为满足条件的境外中介机构提供委托代理业务。”  

需要指出的是,这在国内期货市场上尚属首次,而这对部分国际化商品的定价权争夺尤为重要。  

叶燕武指出,引入境外投资者是大势所趋,境外投资者不参与进来,国内形成的价格便很难称得上是全球性的,境外机构也会对价格的权威性、合理性产生质疑。  

而在2016年底大商所会员大会上,证监会主席刘士余还曾提出“以铁矿石、原油为试点,引进更多的合格境外投资者”。  

这是否意味着,原油将成为引入外资的突破口,未来投资品种也将扩容到其他品种?  

“存在这种可能,但至少要等到原油期货平稳运行后。引入外资最大的意义在于,中国必须要加入到国际定价体系中,加强自身定价权和话语权,实现价格一体化。”中大期货首席经济学家景川15日表示。  

(文章来源:21世纪经济报道,作者:董鹏)

评论(0)
热门评论
回复 0 条,有 0 人参与

请勿发表不文明、攻击性、及法律禁止言语!

还可以输入188个字符

以下网友评论只代表宗易汇网友的个人观点,不代表宗易汇观点。

扫描下载
宗易汇掌上交易平台

扫描关注
宗易汇官方新浪微博

扫描添加
宗易汇官方微信

关于我们 法律声明 我要投稿 网站留言 联系我们
Copyright c 2009-2015 Corporation All Rights Reserved 北京宗易汇网络科技有限公司版权所有
ICP备案/许可证编号:京ICP备15061705号-1

京公网安备 11010802022210号